تحليل: تراجع في علاوة المخاطر والأسواق تقيّم اتفاق وقف إطلاق النار في غزة

الأسواق تتداول بحذر رغم التوصل إلى اتفاق وقف إطلاق النار

شهدت الأسواق هذا الأسبوع توقفًا في الزخم التصاعدي، على الرغم من الأخبار الإيجابية القادمة من الشرق الأوسط، بشأن دخول اتفاق وقف إطلاق النار بين حماس وإسرائيل حيز التنفيذ يوم الجمعة. هذا التريث ليس مفاجئًا تمامًا، إذ غالبًا ما تفتقر هذه الاتفاقات إلى استمرارية فعلية، كما أن الأسهم الأمريكية وصلت إلى مستويات مرتفعة بعد موجة صعود قوية، ومع تأخر صدور البيانات الاقتصادية بسبب إغلاق الحكومة، تقلّ المحفزات الجديدة التي تبرر استمرار الصعود.

في المقابل، قادت أوروبا وآسيا المكاسب هذا الأسبوع بفضل محفزات محلية عززت المعنويات، مما يعكس استمرار تناوب القيادة السوقية بدلًا من توسعها.

تأثير وقف إطلاق النار يظهر بوضوح في السلع الأساسية

تراجعت أسعار النفط والذهب بفعل ارتياح الأسواق للأنباء. ورغم أن العوامل الداعمة للذهب على المدى الطويل لم تتغير، إلا أن السوق كانت مهيأة للتراجع بعد أسابيع من التداول في مناطق التشبع الشرائي. 

الرسم البياني اليومي لمؤشر الدولار الأمريكي (DXY)

عودة المشترين للذهب عند مستويات أقل من 4,000 دولار

وقد عاد المشترون عند مستوى 3,945 دولار، مما حافظ على الدفاع عن منطقة 4,000 دولار مؤقتًا — وهو ما يتماشى مع تعامل المستثمرين مع وقف إطلاق النار كخطوة مؤقتة لا نهائية.

من العوامل التي قد تشكل عائقًا قصير المدى أمام الذهب هو قوة الدولار الأمريكي؛ فارتفاع الدولار قد يحد من مكاسب الذهب حتى وإن ظل السياق الاقتصادي العام داعمًا له.

•  كبيرة المحللين في Capital.com