تعرف على توقعات أسعار الذهب خلال شهر ديسمبر 2025

الأحد، 30 نوفمبر 2025 01:34 م

باسم ياسر

صور الذهب

مع اقتراب شهر ديسمبر 2025، تزداد الأنظار بشكل واضح نحو سوق الذهب، ليس فقط داخل مصر، ولكن فى مختلف الأسواق العالمية التى تشهد حالة من الاضطراب والتذبذب المستمرين منذ بداية النصف الثانى من العام.

ويبحث المستثمرون والمستهلكون عن قراءة دقيقة لحركة أسعار الذهب خلال الشهر الأخير من السنة، خاصة أن الفترة الأخيرة حملت تقلبات غير مسبوقة نتيجة تداخل عوامل اقتصادية وجيوسياسية، جعلت من الذهب أحد أهم الأوعية الادخارية وأكثرها جذبًا.

ويُعد شهر ديسمبر من أكثر الشهور حساسية فى العام بالنسبة لسوق الذهب، نظرًا لكونه فترة تتداخل فيها عدة عوامل: بيانات اقتصادية أمريكية مؤثرة، قرارات الفيدرالى، نشاط موسمى مرتفع فى الأسواق المحلية، وزيادة ملحوظة فى الطلب على المشغولات الذهبية والهدايا مع اقتراب رأس السنة. كل هذه العوامل تجعل من الذهب مركز اهتمام رقم واحد للمستهلكين والمستثمرين على حد سواء.

وفى إطار تحليل شامل مبني على أحدث البيانات المتاحة حتى نهاية نوفمبر 2025، إلى جانب المعلومات الواردة فى الموضوعات السابقة حول أسعار الذهب عالمياً ومحلياً، نقدم قراءة موسعة ودقيقة حول توقعات أسعار الذهب خلال شهر ديسمبر 2025.

أولًا: قراءة متعمقة لوضع سوق الذهب عالميًا قبل دخول ديسمبر

شهد الذهب عالميًا ارتفاعات ملحوظة خلال الربع الثالث والرابع من عام 2025، مدعومًا بمجموعة من العوامل الأساسية، أبرزها تباطؤ الاقتصاد الأمريكي وتزايد مخاوف الأسواق من احتمالات ركود خفيف فى 2026، بالإضافة إلى استمرار البنوك المركزية فى تعزيز احتياطاتها من الذهب فى ظل تراجع الثقة بالعملات التقليدية.

وخلال الأسابيع الأخيرة من نوفمبر، تحركت أسعار الذهب عالميًا فى نطاق يقترب من 4120 إلى 4140 دولارًا للأونصة، بعد موجة صعود قوية خلال أكتوبر دفعت المعدن النفيس إلى الاقتراب من حاجز 4300 دولار للأونصة.

وهذا المستوى يعد من أعلى المستويات التى سجلها الذهب عبر تاريخه، ما يؤكد استمرار قوة الاتجاه الصاعد.

ويشير الخبراء العالميون إلى أن الذهب يتحرك داخل نطاق ضيق منذ بداية الأسبوع الأخير من نوفمبر، لكنه يحتفظ بزخم قوى يجعله مرشحًا لصعود جديد مع بداية ديسمبر، خصوصًا إذا صدرت بيانات التضخم الأمريكية بنتائج أقل من المتوقع، أو إذا أظهر الاحتياطي الفيدرالي ميلًا لخفض الفائدة خلال النصف الأول من 2026.

كما لا يمكن إغفال التأثير المستمر للتوترات الجيوسياسية، سواء فى منطقة الشرق الأوسط أو شرق آسيا، إذ تعتبر هذه التوترات أحد أهم العوامل الداعمة للطلب على الذهب كملاذ آمن، سواء بين المستثمرين الأفراد أو المؤسسات الضخمة.

ثانيًا: مدى تأثير التحركات العالمية على سوق الذهب فى مصر

ترتبط أسعار الذهب فى مصر بشكل شبه مباشر بحركة الأوقية عالميًا، لكنها تتأثر أيضًا بعامل شديد الحساسية وهو سعر الدولار أمام الجنيه. وقد شهدت الأسواق المصرية خلال شهر نوفمبر نوعًا من الاستقرار النسبي فى سعر الصرف، ليس بسبب تراجع الضغوط، ولكن بسبب توازن مؤقت بين العرض والطلب.

وتشير بيانات السوق الصادرة خلال النصف الثانى من نوفمبر 2025 إلى أن أسعار الذهب فى مصر تحركت ضمن نطاق مستقر نسبيًا، مع ارتفاعات طفيفة بين يوم وآخر، لكنها ظلت محافظة على مستويات مرتفعة تُعد امتدادًا للاتجاه الصاعد منذ بداية العام.

وسجل عيار 21 – وهو الأكثر تداولًا – مستويات اقتربت من 5520 جنيهًا للجرام، بينما ارتفع عيار 24 إلى ما يقرب من 6308 جنيهات، فى حين ظل عيار 18 حول مستوى 4730 جنيهًا تقريبًا. أما الجنيه الذهب فقد سجل نحو 44160 جنيهًا دون احتساب المصنعية.

هذه الأسعار ستكون الأساس الذى ينطلق منه السوق مع بداية ديسمبر، ومن ثم تبنى توقعات الشهر الجديد على فرضية استمرار هذا الاستقرار النسبى، مع احتمالية صعود تدريجى إذا ارتفعت الأوقية عالميًا.

ثالثًا: المؤشرات الاقتصادية الحاكمة لسعر الذهب فى ديسمبر 2025

هناك خمسة متغيرات أساسية يتفق جميع المحللين عليها باعتبارها المحدد الأول لمسار الذهب خلال ديسمبر، ونوضح تأثير كل منها بالتفصيل:

1. تحركات الدولار عالميًا

كل تراجع فى قيمة الدولار يترجم مباشرة إلى ارتفاع فى أسعار الذهب، والعكس صحيح. وتشير المؤشرات الحالية إلى احتمال ضعف فى أداء الدولار إذا أكد الفيدرالى اتجاهه لخفض الفائدة خلال 2026. وكان الدولار قد شهد ارتفاعًا طفيفًا خلال نهاية نوفمبر، لكنه لم يكن كافيًا لدفع الذهب للهبوط.

2. سياسة الفيدرالي الأمريكى

الفيدرالى هو اللاعب الأكبر فى تحديد الاتجاه العالمى للذهب. وخلال جلساته الأخيرة، أظهر ميلاً للإبقاء على الفائدة دون تغيير بعد خفضها فى أكتوبر، ما يعنى أن الذهب قد يجد فرصة للصعود إذا ظهرت بيانات اقتصادية تدعم فكرة أن التضخم تحت السيطرة.

3. مشتريات البنوك المركزية

تشير تقارير دولية إلى أن البنوك المركزية واصلت شراء الذهب بكثافة خلال 2025، خاصة فى آسيا والشرق الأوسط. هذا الاتجاه العالمى يدعم سعر الذهب بقوة خلال ديسمبر.

4. الطلب الموسمى فى مصر

يُعد ديسمبر واحدًا من أكثر الشهور حركة فى سوق المشغولات الذهبية. الهدايا والزفاف والمناسبات نهاية العام كلها عوامل ترفع الطلب.

5. التوترات العالمية

أى تصعيد سياسى أو اقتصادى يعنى ارتفاعًا فوريًا فى أسعار الذهب.

رابعًا: توقعات حركة الذهب عالميًا خلال ديسمبر

وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمى ومؤسسات بحثية مثل بلومبرج ورويترز، يتوقع أن تتحرك أسعار الأوقية خلال ديسمبر 2025 فى نطاق يتراوح بين 2500 و2580 دولارًا، مع احتمالات قوية لاختبار مستويات أعلى إذا تراجعت البيانات الاقتصادية فى الولايات المتحدة أو شهدت الأسواق العالمية هزة مفاجئة.

كما يتوقع بعض المحللين أن يعود الذهب إلى مستوى 4300 دولار أو يتجاوزه مجددًا قبل نهاية الربع الأول من 2026، بدعم من زيادة التدفقات الاستثمارية فى صناديق الذهب العالمية.