تحليل: الأسواق العالمية تزداد ثقة بشأن خفض أسعار الفائدة

يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط هبوطية متجددة، مع تزايد ثقة الأسواق بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيقدم على خفض الفائدة في اجتماعه الأسبوع المقبل.

وتشير بيانات أداة FedWatch  إلى أن احتمالات خفض بمقدار 25 نقطة أساس وصلت إلى نحو 90%، بعدما جاءت بيانات الأمس لتضيف مزيدًا من الزخم لهذا التوجه.

القطاع الخاص يفقد 32 ألف وظيفة

أظهر تقرير ADP لشهر نوفمبر أن القطاع الخاص فقد 32 ألف وظيفة، في انعكاس حاد عن المكاسب الطفيفة التي كانت متوقعة. وفي الوقت نفسه، كشفت بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) عن تراجع الثقة في قطاعي التصنيع والخدمات.

هذه المؤشرات تعزز السردية القائلة بأن الاقتصاد الأمريكي يفقد زخمه، وأن تشديد الأوضاع المالية يشكل عبئًا إضافيًا، ما يقوي مبررات خفض الفائدة في المدى القريب. كما أن ضعف بيانات التوظيف الخاصة بـ ADP يبرز تدهور سوق العمل، وهو أحد القيود الرئيسية التي كانت تمنع الفيدرالي من التيسير النقدي.

مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي (PCE)

العقبة الكبرى قبل الاجتماع ستكون بيانات مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي (PCE). ورغم تأخرها منذ سبتمبر واعتبارها قديمة نسبيًا، فإن قراءة ضعيفة ستكون كافية لتأكيد توقعات خفض الفائدة، إذ تبحث الأسواق عن أي مؤشر يدعم رؤيتها نحو التيسير. أما إذا جاءت القراءة قوية، فقد يضعف هذا التفاؤل ويضغط على شهية المخاطرة، ما قد يؤدي إلى ارتداد الدولار قبل اجتماع الأسبوع المقبل.

• كبيرة محللي الأسواق في Capital.com