الذهب يفقد بريقه مؤقتًا مع ترقب قرارات الفائدة الأمريكية.. تفاصيل

تراجعت أسعار الذهب في الأسواق العالمية خلال تعاملات اليوم الجمعة، تحت ضغط حالة الترقب التي تسيطر على المستثمرين، قبيل تصريحات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، كيفن وورش، خلال ندوة جاكسون هول، وسط بحث الأسواق عن مؤشرات جديدة حول اتجاه أسعار الفائدة والسياسة النقدية الأمريكية خلال الفترة المقبلة.

أسعار الذهب عالميًا

هبط سعر الذهب الفوري بنسبة 0.42% ليسجل نحو 4،583.64 دولار للأوقية، بعدما صعد في تعاملات الثلاثاء الماضي إلى أعلى مستوى له في أكثر من 3 أشهر عند 4،696.18 دولار، عقب إعلان وزارة الخزانة الأمريكية إجراءات تستهدف دعم سوق السندات طويلة الأجل.

كما انخفضت العقود الآجلة للذهب في الولايات المتحدة بنسبة 0.7%، لتصل إلى 4،632.40 دولار للأوقية، مع استمرار الضغوط الناتجة عن تنامي توقعات الأسواق بشأن اتجاه السياسة النقدية الأمريكية.

ترقب خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي

وتتباين توقعات المستثمرين بشأن مضمون تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي، في ظل استمرار حالة عدم اليقين حول المسار المقبل لأسعار الفائدة.

وقال مات سيمبسون، كبير المحللين لدى ستون إكس، إن العوامل التي قد تدفع رئيس الفيدرالي إلى تبني لهجة أكثر تشددًا بشأن السياسة النقدية تبدو أقوى من تلك التي قد تدفعه نحو موقف أكثر تيسيرًا، وهو ما قد يزيد الضغوط على الذهب ويدفعه إلى مواصلة التراجع عن المستويات المرتفعة التي سجلها مؤخرًا.

وفي المقابل، يرى محللون أن أي تراجعات جديدة في أسعار الذهب قد تمثل فرصة للشراء، خاصة للمستثمرين الذين لم يتمكنوا من اللحاق بالموجة الصعودية الأخيرة، بما قد يدعم عودة الطلب على المعدن النفيس ويفتح المجال أمام استهداف مستوى 5،000 دولار للأوقية.

مخاوف التضخم تدعم توقعات الفائدة المرتفعة

وتزايدت الضغوط على الاحتياطي الفيدرالي في ظل استمرار المخاوف المتعلقة بمسار التضخم في الاقتصاد الأمريكي، خاصة مع تحذيرات عدد من مسؤولي البنك المركزي من استمرار الضغوط السعرية.

وتزامنت هذه التطورات مع اجتماعات محافظي ومسؤولي البنوك المركزية في جاكسون هول، بينما أظهرت البيانات الاقتصادية ارتفاع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، إلى 3.7% خلال الاثني عشر شهرًا المنتهية في يوليو 2026.

وقد يعزز استمرار ارتفاع التضخم التوقعات بمواصلة الفيدرالي نهجه المتشدد لفترة أطول، بما يحد من جاذبية الذهب في المدى القصير.

ارتفاع رهانات الأسواق على رفع الفائدة

ورفعت الأسواق توقعاتها بشأن احتمالات زيادة أسعار الفائدة الأمريكية، إذ أظهرت أداة «فيد ووتش» التابعة لمجموعة «سي إم إي» وصول احتمالات رفع الفائدة خلال سبتمبر إلى 33.7%، فيما ارتفعت احتمالات الزيادة بحلول ديسمبر إلى 74.2%.

وعادة ما يتعرض الذهب لضغوط عندما ترتفع أسعار الفائدة، إذ إن المعدن النفيس لا يوفر عائدًا لحائزيه، إلا أنه يظل محتفظًا بجاذبيته كأداة للتحوط من التضخم والمخاطر الاقتصادية والأسواق المضطربة.

صناديق الذهب ومشتريات البنوك المركزية تدعم السوق

ورغم الضغوط التي تواجه الذهب على المدى القصير، لا تزال هناك مجموعة من العوامل التي توفر دعمًا لأسعاره، من بينها تحسن التدفقات والمشاركة في صناديق الاستثمار المتداولة والعقود الآجلة.

كما تواصل المخاوف المرتبطة بالوضع المالي للولايات المتحدة دعم الطلب على الذهب، إلى جانب استمرار مشتريات البنوك المركزية والقطاع الرسمي من المعدن النفيس، وهي عوامل قد تحد من حدة أي تراجعات محتملة خلال الفترة المقبلة.