إلى أين تتجه أسعار الذهب بعد موجة الخسائر المتتالية؟

تراجعت أسعار الذهب خلال تعاملات اليوم الجمعة 26 يونيو 2026، لتواصل مسار الهبوط نحو تسجيل رابع خسارة أسبوعية متتالية، وسط استمرار الضغوط الناتجة عن قوة الدولار الأمريكي، إلى جانب ارتفاع توقعات الأسواق بشأن اتجاه مجلس الاحتياطي الفيدرالي لمواصلة تشديد السياسة النقدية بهدف السيطرة على معدلات التضخم.

سعر الذهب الفوري

وانخفض الذهب في المعاملات الفورية بنسبة 0.3% ليسجل 4011.19 دولارًا للأونصة، كما تراجعت العقود الآجلة الأمريكية للذهب تسليم أغسطس بنسبة 0.4% لتصل إلى 4026.90 دولارًا للأونصة.

الدولار يضغط على المعدن الأصفر

وقال كلفن وانج، كبير محللي الأسواق لدى "أواندا"، إن التحول في توقعات المستثمرين نحو استمرار السياسة النقدية المتشددة من جانب الاحتياطي الفيدرالي عزز قوة الدولار، وهو ما انعكس على أداء الذهب ودفعه لمزيد من التراجع.

وحافظ مؤشر الدولار على تداوله قرب أعلى مستوياته منذ مايو 2025، متجهًا لتحقيق مكاسب للأسبوع الثاني على التوالي، الأمر الذي رفع تكلفة حيازة الذهب أمام المستثمرين الذين يتعاملون بعملات أخرى.

وأضاف وانج أن الذهب لا يزال يمر بمرحلة تصحيح سعري بدأت عقب وصوله إلى أعلى مستوياته التاريخية خلال يناير الماضي، مشيرًا إلى احتمالية استمرار الضغوط على المعدن النفيس على المدى الطويل مع إمكانية وصول الأسعار إلى مستويات قرب 3400 دولار للأونصة.

بيانات التضخم تدعم توقعات رفع الفائدة

وتراجع الذهب بنحو 29% مقارنة بأعلى مستوى تاريخي سجله عند 5594.82 دولارًا للأونصة في 29 يناير، في ظل تأثيرات التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، بالإضافة إلى تصاعد توقعات استمرار رفع أسعار الفائدة الأمريكية.

وأظهرت بيانات التضخم في الولايات المتحدة خلال شهر مايو ارتفاع المعدل لأكثر من 4% للمرة الأولى منذ ثلاث سنوات، وهو ما عزز رهانات الأسواق على استمرار تشديد السياسة النقدية خلال الفترة المقبلة.

ورغم أن الذهب يُنظر إليه باعتباره ملاذًا آمنًا للتحوط من التضخم والأزمات، فإن ارتفاع أسعار الفائدة يقلل من جاذبيته الاستثمارية، بسبب عدم تحقيقه عائدًا لحائزيه.

وبحسب أداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة "سي إم إي"، تتوقع الأسواق تنفيذ مجلس الاحتياطي الفيدرالي ثلاث زيادات في أسعار الفائدة خلال العام الجاري، مع وجود احتمالية تصل إلى 64% لرفع جديد خلال اجتماع سبتمبر، ما قد يبقي الضغوط مستمرة على أسعار الذهب.