تحليل: تأثير بيانات أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة على أداء الأسواق

صدرت صباح اليوم بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في المملكة المتحدة لشهر أغسطس 2025، حيث سجل ارتفاعًا سنويًا بنسبة 3.8%، دون تغيير عن شهر يوليو، بينما بلغ التضخم الشهري 0.3%، بما يتماشى مع التوقعات.

عند النظر إلى التفاصيل، تراجع مؤشر التضخم الأساسي إلى 3.6%، كما تباطأ تضخم الخدمات – وهو عنصر مهم بالنسبة لبنك إنجلترا – إلى 4.7%.

أشارت هيئة الإحصاء الوطنية (ONS) إلى أن انخفاض أسعار تذاكر الطيران قابله ارتفاع في قطاعات مثل المطاعم والفنادق والوقود، بينما ارتفع تضخم الأغذية والمشروبات إلى نحو 5.1%.

بشكل عام، جاءت البيانات متوافقة مع التوقعات، مما يُبقي تركيز بنك إنجلترا على الضغوط المحلية المستمرة دون الحاجة الملحة لخفض الفائدة هذا الأسبوع.

وقد أشار البنك سابقًا إلى احتمال ارتفاع التضخم نحو 4% في سبتمبر قبل أن يبدأ بالتراجع تدريجيًا، مما يجعل قراءة اليوم تأكيدًا على التوقعات بأن البنك سيُبقي سعر الفائدة دون تغيير عند 4% في اجتماعه غدًا.

أما بالنسبة للأسواق، فقد كان رد فعل الأصول البريطانية محدودًا، حيث يتركز الاهتمام على الساعات القادمة التي قد تشهد تقلبات جديدة بالتزامن مع اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في الولايات المتحدة.

في الوقت الحالي، يبدو أن أسواق الأسهم بدأت في التهدئة قليلًا، مع بعض التماسك حول المستويات المرتفعة الأخيرة في مؤشري S&P 500 وNasdaq 100.

وقد تستأنف الاتجاهات الصعودية بعد الاجتماع، لكن المخاطر تميل قليلًا نحو الاتجاه الهابط، خاصة إذا لم ينجح رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول وفريقه في تلبية التوقعات المتفائلة.

أي خيبة أمل قد تؤدي إلى موجة جديدة من تجنب المخاطر، حتى وإن ظل المسار المستقبلي للتوجهات النقدية متساهلًا.

وفي هذه الحالة، قد نشهد تحولًا في الزخم نحو ارتفاع العوائد والدولار، مع تراجع الأسهم وإعادة ضبط بعض المراكز المبالغ فيها مؤخرًا.