آي صاغة: الذهب يستعيد جزءًا من مكاسبه بعد 3 جلسات هبوط.. عيار 21 بكام؟

استعادت أسعار الذهب في السوق المصرية، جانبًا من مكاسبها خلال تعاملات اليوم الخميس 3 سبتمبر 2026، بعد 3 جلسات متتالية من التراجع، مدعومة بارتفاع سعر الأوقية عالميًا بنحو 40 دولارًا، بالتزامن مع تصاعد التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران، بينما حدت توقعات رفع أسعار الفائدة الأمريكية من صعود المعدن النفيس، وفقًا لبيانات منصة «آي صاغة» المتخصصة في تسعير وتداول الذهب والمجوهرات.

أسعار الذهب اليوم 

وسجل سعر جرام الذهب عيار 21 نحو 6325 جنيهًا، بزيادة قدرها 35 جنيهًا مقارنة بمستوى 6290 جنيهًا المسجل في ختام تعاملات أمس، بنسبة ارتفاع بلغت 0.56%.

وبلغ سعر جرام الذهب عيار 24 نحو 7228 جنيهًا، فيما سجل عيار 18 حوالي 5421 جنيهًا، ووصل سعر الجنيه الذهب إلى 50600 جنيه، بينما تحركت الأوقية في الأسواق العالمية قرب مستوى 4423 دولارًا.

وقال المهندس سعيد إمبابي، المدير التنفيذي لمنصة «آي صاغة»، إن السوق المحلية تشهد في الوقت الراهن حالة من الترقب نتيجة تداخل مؤثرات تدفع الأسعار في اتجاهات مختلفة، موضحًا أن التوترات الجيوسياسية تدعم صعود الذهب عالميًا، في حين تمثل توقعات السياسة النقدية الأمريكية ورفع الفائدة عاملًا يحد من المكاسب.

وأشار إمبابي إلى أن ارتفاع الأوقية عالميًا بنحو 40 دولارًا لم ينعكس بالكامل على الأسعار المحلية، في ظل ضعف مستويات الطلب بالسوق المصرية، موضحًا أن استمرار الفجوة السالبة بين السعر المحلي والسعر العادل يؤكد حالة التحفظ لدى المتعاملين وانتظار مزيد من الوضوح.

وأضاف أن المستثمر قصير الأجل قد يفضل التريث لمدة تتراوح بين أسبوع وأسبوعين قبل اتخاذ قرار الشراء، مع ضرورة تقسيم عمليات الشراء وعدم استثمار كامل السيولة دفعة واحدة.

الدولار أحد محددات سعر الذهب في السوق المصرية

وأوضحت منصة «آي صاغة» أن حركة سعر الدولار أمام الجنيه تعد من العوامل المؤثرة بصورة مباشرة في تسعير الذهب محليًا، خاصة أن الأوقية العالمية مقومة بالدولار.

وسجل الدولار الأمريكي نحو 51.0414 جنيه للشراء و51.1808 جنيه للبيع في تحديث 2 سبتمبر 2026، بينما تراجعت قيمته بشكل طفيف في اليوم التالي من نحو 51.10 جنيه إلى 50.96 جنيه، وفق بيانات المنصة.

وأشارت «آي صاغة» إلى أن انخفاض الدولار أمام الجنيه يقلل نسبيًا تكلفة الذهب المستورد أو المقوم بالدولار بالنسبة للمستهلك المصري، وهو ما يحد من انتقال الارتفاعات العالمية بصورة كاملة إلى السوق المحلية.

الفجوة السالبة تكشف ضعف الطلب المحلي

وأظهرت بيانات «آي صاغة» استمرار وجود فجوة سعرية سالبة بين السعر المتداول للذهب محليًا والسعر العادل المحسوب وفق سعر الأوقية العالمية وسعر الصرف.

وبلغت الفجوة نحو -18.91 جنيه في 2 سبتمبر، بما يمثل 0.30% بالسالب، قبل أن تتسع إلى -24.13 جنيه في 3 سبتمبر، بما يعادل -0.38%.

وتعني الفجوة السالبة أن الأسعار المحلية جاءت أقل من المستوى العادل المحسوب، وهو ما يعكس حالة من الحذر لدى المشترين، وضعفًا نسبيًا في الطلب، بالتزامن مع وجود عروض من بعض حائزي الذهب الراغبين في الاستفادة من الأسعار الحالية.

وأكدت المنصة أن استمرار الفجوة السالبة بالتزامن مع ارتفاع الأوقية العالمية بنحو 40 دولارًا يؤكد أن السوق المصرية لم تستجب بشكل كامل للمكاسب العالمية، نتيجة حالة الترقب التي تسيطر على حركة التداول.

40 دولارًا مكاسب للأوقية و35 جنيهًا زيادة في عيار 21

صعدت الأوقية عالميًا من 4388.69 دولار في ختام تعاملات 2 سبتمبر إلى نحو 4428.80 دولار في 3 سبتمبر، بزيادة بلغت 40.11 دولار.

وفي مصر، ارتفع سعر جرام الذهب عيار 21 من 6290 جنيهًا إلى 6325 جنيهًا، مسجلًا زيادة قدرها 35 جنيهًا فقط، وهو ما يعكس محدودية انتقال الارتفاع العالمي إلى السوق المحلية.

وترى «آي صاغة» أن هذا الأداء يرجع بصورة أساسية إلى تباطؤ الطلب المحلي، الذي حال دون انعكاس المكاسب العالمية كاملة على الأسعار في مصر.

التوترات الجيوسياسية تدعم الذهب

تأثرت أسعار الذهب عالميًا خلال الفترة الأخيرة بتجدد الأعمال العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران، وهو ما رفع مستويات المخاوف في الأسواق ودفع المستثمرين إلى زيادة الإقبال على الذهب باعتباره أحد أهم الملاذات الآمنة.

وانعكس ذلك في ارتفاع سعر الأوقية من 4388.69 دولار إلى 4428.80 دولار، بزيادة تجاوزت 40 دولارًا.

الفائدة الأمريكية تضغط على المعدن النفيس

في المقابل، تمثل توقعات رفع أسعار الفائدة الأمريكية عاملًا ضاغطًا على الذهب، إذ تشير تقديرات الأسواق إلى وصول احتمالات رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس خلال اجتماع سبتمبر إلى نحو 57%.

كما توقع بنك «باركليز» رفع الفائدة الأمريكية بواقع 25 نقطة أساس خلال سبتمبر.

وأوضحت «آي صاغة» أن ارتفاع أسعار الفائدة يزيد من جاذبية الأصول التي تحقق عائدًا، وعلى رأسها السندات الأمريكية، في مقابل تراجع جاذبية الذهب الذي لا يوفر عائدًا دوريًا.

التضخم الأمريكي يمنح الذهب دعمًا محدودًا

وفي الوقت نفسه، توفر مؤشرات التضخم الأمريكية بعض الدعم للذهب، إذ تشير البيانات إلى تراجع نسبي في الضغوط التضخمية.

وبلغ التضخم في الولايات المتحدة 3.8% خلال أبريل وفق مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، فيما سجل مؤشر أسعار المستهلكين 3.4% في يوليو مقابل 3.5% في يونيو.

وترى المنصة أن انخفاض التضخم قد يخفف من الحاجة إلى تشديد السياسة النقدية، بما يدعم الذهب، إلا أن استمرار المعدلات فوق المستوى المستهدف يبقي احتمالات رفع الفائدة قائمة.

الذهب يواصل التداول فوق 4400 دولار

وخلال بداية تعاملات الخميس، ارتفع الذهب إلى نحو 4425 دولارًا للأوقية عند الساعة 09:32 بتوقيت السعودية، بزيادة تجاوزت 0.80% للعقود الفورية، فيما وصلت العقود الآجلة إلى نحو 4475 دولارًا للأوقية.

وجاء ذلك بعد تصريحات لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بشأن قوة الاقتصاد الأمريكي، حيث قال عضو الفيدرالي ويليامز إن ارتفاع عوائد سندات الخزانة يعكس قوة الاقتصاد وليس بالضرورة زيادة الضغوط التضخمية، وهو ما عزز آمال الأسواق في اتباع الفيدرالي نهجًا أكثر تدريجية في قرارات الفائدة.

توقعات بوصول الذهب إلى 4900 دولار بنهاية 2026

وعلى المدى المتوسط والطويل، أشارت «آي صاغة» إلى توقعات صعودية من مؤسسات مالية كبرى، من بينها «جولدمان ساكس»، الذي يتوقع وصول سعر الأوقية إلى نحو 4900 دولار بنهاية عام 2026، مع استمرار احتمالات التقلبات السعرية.

وبحسب البيانات التي أوردتها المنصة، ارتفع متوسط مشتريات البنوك المركزية من الذهب من نحو 17 طنًا شهريًا قبل عام 2022 إلى توقعات تبلغ نحو 50 طنًا شهريًا خلال 2026، فيما قدرت المشتريات السيادية خلال يونيو بنحو 100 طن، بقيادة الصين.

وترى «آي صاغة» أن استمرار البنوك المركزية في زيادة احتياطياتها من الذهب يعكس توجهًا نحو تنويع الأصول والتحوط من المخاطر المالية والجيوسياسية.

النظرة المتوسطة للذهب لا تزال إيجابية

ورغم احتمالات حدوث تحركات سعرية حادة، فإن النظرة الأساسية للذهب على المدى المتوسط لا تزال إيجابية، مدفوعة باستمرار مشتريات البنوك المركزية وتراجع حصة الذهب نسبيًا من المحافظ الاستثمارية الخاصة.

كما قد يؤدي استمرار التوترات الجيوسياسية حول العالم، وفي مقدمتها التوترات المرتبطة بإيران، إلى تعزيز الطلب على المعدن النفيس كأداة للتحوط.

وتتوقع «آي صاغة» أن تساعد هذه العوامل في الحفاظ على الاتجاه الصاعد للذهب على المدى المتوسط، مع احتمالية تعرض الأسعار لتصحيحات مؤقتة خلال الفترة المقبلة.

3 عوامل تدعم أسعار الذهب

حددت «آي صاغة» 3 عوامل رئيسية يمكن أن تدعم الذهب خلال الفترة المقبلة، تتمثل في استمرار التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران، وتراجع معدلات التضخم الأمريكية بما قد يقلل فرص تشديد السياسة النقدية، إلى جانب انخفاض الدولار أمام الجنيه من نحو 51.10 إلى 50.96 جنيه.

عوامل قد تضغط على الذهب

في المقابل، تتمثل أبرز الضغوط في ارتفاع احتمالات رفع أسعار الفائدة الأمريكية خلال سبتمبر إلى نحو 57%، فضلًا عن ضعف الطلب المحلي وحالة الترقب التي تظهر بوضوح من خلال استمرار الفجوة السعرية السالبة بين السعر المحلي والسعر العادل.

اجتماع الفيدرالي يحدد اتجاه السوق

وقال سعيد إمبابي إن الذهب يتحرك حاليًا تحت تأثير قوتين متعارضتين، حيث تدفع التطورات الجيوسياسية الأسعار إلى الصعود، بينما تحد السياسة النقدية الأمريكية من المكاسب.

وأوضح أن اجتماع الاحتياطي الفيدرالي المرتقب خلال سبتمبر سيكون عاملًا حاسمًا في تحديد الاتجاه المقبل للذهب، في ظل متابعة تأثير أسعار الفائدة والدولار وعوائد السندات من جهة، والطلب على الذهب كملاذ آمن من جهة أخرى.

وأكد أن استمرار الفجوة السالبة يعكس تحفظ المتعاملين في السوق المحلية، مشيرًا إلى أن المستثمرين يفضلون انتظار مزيد من الوضوح قبل زيادة مشترياتهم.

توقعات حركة الذهب خلال الفترة المقبلة

وترجح «آي صاغة» أن يتحرك الذهب خلال المدى القصير في نطاق عرضي مع ميل صعودي محدود، في ظل استمرار تأثير العوامل المتعارضة على الأسعار.

وترى المنصة أن تسجيل الذهب موجة صعود قوية سيكون مرهونًا باتضاح مسار التوترات الجيوسياسية أو ظهور مؤشرات أكثر وضوحًا بشأن موقف الاحتياطي الفيدرالي من رفع أسعار الفائدة.

وعلى الجانب الآخر، قد تتعرض الأسعار لضغوط إضافية حال تأكد اتجاه الفيدرالي نحو رفع الفائدة، مع إمكانية تراجع عيار 21 إلى مستوى 6150 جنيهًا، فيما يظل مستوى 6200 جنيه نقطة مهمة للمراقبة.

وأكدت «آي صاغة» أن تحسن البيانات الاقتصادية أو تصاعد المخاطر الجيوسياسية قد يدفع الذهب إلى استعادة مكاسبه تدريجيًا، بينما ستظل تحركات الدولار وحجم الطلب المحلي عاملين رئيسيين في تحديد مدى انعكاس حركة الذهب العالمية على السوق المصرية.