أسباب الرالي الصعودي للمعادن ولماذا تفوقت الفضة على الذهب؟

شهدت المعادن الثمينة ارتفاعًا قويًا في الأسابيع الأخيرة، مدفوعةً باتجاه المستثمرين للابتعاد عن العملات الورقية مثل الدولار الأمريكي، وقد ساهمت حالة عدم اليقين السياسي والمالي في الولايات المتحدة في زيادة الطلب على الملاذات الآمنة، بينما دعم انخفاض العوائد الحقيقية -نتيجة توقعات بتيسير السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي- ارتفاع الأسعار.

سجل الذهب والفضة في سبتمبر أقوى مكاسب شهرية لهما منذ جائحة كورونا، حيث ارتفع الذهب بنحو 12% والفضة بنسبة 17.5%. واستمر الزخم الإيجابي في أكتوبر، لكن الفضة تفوقت على الذهب، حيث انخفضت نسبة الذهب إلى الفضة (عدد أونصات الفضة اللازمة لشراء أونصة ذهب) بشكل مستمر منذ مايو، مما يشير إلى أداء أقوى للفضة.

الأداء اليومي للذهب مقابل الفضة

لماذا تتفوق الفضة؟

تكمن قوة الفضة في دورها المزدوج؛ فهي ليست فقط ملاذًا آمنًا مثل الذهب، بل تُستخدم أيضًا كمادة صناعية أساسية، خصوصًا في مجالات الطاقة الشمسية، الإلكترونيات، والمركبات الكهربائية. ومع تحسن شهية المخاطرة بفضل البيانات الاقتصادية الأمريكية القوية، أصبح مزيج الطلب الآمن والدوري يميل لصالح الفضة.

دعم من الذكاء الاصطناعي والتحول الكهربائي

أداء قطاع الذكاء الاصطناعي القوي عزز الثقة في المعادن الصناعية المرتبطة بمراكز البيانات والبنية التحتية للطاقة. الأخبار الأخيرة حول شركات مثل OpenAI وAMD، إلى جانب نتائج Nvidia القوية، تعكس استمرار الإنفاق الكبير على البنية التحتية التقنية. هذا الإنفاق لا يدعم فقط شركات الرقائق، بل يعزز أيضًا الاستثمار في شبكات الكهرباء والطاقة، وهي مجالات تُستخدم فيها الفضة بشكل كبير في التوصيلات عالية السرعة واللحام والمفاتيح، بالإضافة إلى استخدامها الواسع في الطاقة الشمسية. ومع تقدم التحول نحو الطاقة النظيفة، يُتوقع أن ينمو هذا الطلب الصناعي.

العرض المحدود وإعادة التدوير الهشة

من ناحية العرض، فإن الفضة المتاحة عالميًا محدودة. فجزء صغير فقط من الإنتاج العالمي يأتي من مناجم الفضة الأساسية، بينما يُستخرج معظمها كمُنتج جانبي من معادن أخرى مثل الزنك والنحاس والذهب، مما يجعل توفر الفضة مرتبطًا باقتصاديات تلك المعادن. كما أن ضعف الاستثمار في الاستكشاف والتطوير، إلى جانب القيود التنظيمية، أدى إلى نقص في المشاريع الجديدة. في الوقت نفسه، تعاني البنية التحتية لإعادة تدوير النفايات الإلكترونية من ضعف، مما يحد من استرجاع الفضة من الأجهزة الإلكترونية والتقنيات المتجددة. النتيجة: نمو العرض بطيء في وقت يرتفع فيه الطلب الهيكلي..

الصورة الفنية

تشير هذه العوامل إلى استمرار الاتجاه الصعودي للفضة. قد نشهد تقلبات قصيرة المدى بسبب الأخبار، لكن الأساسيات تدعم النمو المستدام على المدى الطويل ما لم تتغير هذه العوامل. حاليًا، توجد مقاومة عند مستوى 48.70 دولار، مع تداولات متذبذبة صباح الثلاثاء بعد بداية أسبوع قوية. مؤشر القوة النسبية (RSI) يشير إلى حالة تشبع شرائي، مما قد يؤدي إلى تصحيح فني، مع احتمال أن يشكل مستوى 46 دولار دعمًا جيدًا في حال حدوث عمليات جني أرباح.

الأداء اليومي للفضة مقابل الدولار